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高宏博:数据中心及云计算A股投资策略

时间:2017-01-25 19:22 文章来源:网络采集

[高宏博:数据中心及云计算A股投资策略]:中国IDC圈12月26日报道,12月20-22日,第十一届中国IDC产业年度大典(IDCC2016)在北京国家会议中心隆重召开。本次大会由中国信息通信研究院、云
[高宏博:数据中心及云计算A股投资策略]:中国IDC圈12月26日报道,12月20-22日,第十一届中国IDC产业年度大典(IDCC2016)在北京国家会议中心隆重召开。本次大会由中国信息通信研究院、云计算发展与政策论坛、数据中心联盟指导,中...

中国IDC圈12月26日报道,12月20-22日,第十一届中国IDC产业年度大典(IDCC2016)在北京国家会议中心隆重召开。本次大会由中国信息通信研究院、云计算发展与政策论坛、数据中心联盟指导,中国IDC产业年度大典组委会主办,中国IDC圈承办,并受到诸多媒体的大力支持。

 中国IDC产业年度大典作为国内云计算和数据中心领域规模最大、最具影响力的标志性盛会,之前已成功举办过十届,在本届大会无论是规格还是规模都"更上一层楼",引来现场人员爆满,影响力全面覆盖数据中心、互联网、云计算、大数据等多个领域。

会上,华泰证券研究所 计算机行业首席分析师 高宏博 出席本次大会并为当天的IDC上市企业大会做《数据中心及云计算A股投资策略》主题演讲。

 

华泰证券研究所 计算机行业首席分析师 高宏博

以下是演讲实录:

今天我客串主持,我的主业还是证券分析师,下面的环节由我从A股投资的角度给大家分享我们团队对计算机行业怎么看IDC、云计算、一些A股上市公司的投资观点。

第一部分是看一下IDC产业,核心结论是行业目前处在非常迅猛的发展阶段,我们非常看好这个领域的龙头企业。前面的几位嘉宾已经把行业的数据做了一个详尽的分析,这里面涉及到一些数据的东西我不做过多的介绍了,还是更多地围绕着A股的投资机会给大家做一下分享。首先我们对IDC这块做了一个阶段性的分析,我们认为IDC行业存在四个发展阶段,第一个初步的阶段是简单的托管,2010年左右行业的水平,刚才何博士做了一下介绍,主要是简单地提供相关的IP、宽带、电力,提供场地,是一个非常低技术含量的很基础的服务。

从第二阶段开始逐渐由简单托管性向管理服务型、托管管理型发展,最后一个阶段,我们认为数据中心的发展方向是要向云计算的数据中心发展,除了有一些基础的资源的提供以外,它还能提供全面的管理能力、服务能力,最终要达到让企业客户基本不用担心任何IT方面的事情,只要把你当成自来水的状态,这是未来数据中心发展的必然趋势。

产业链这块,从IDC机房投入占比来说,最大的一块还是电力,包括空调系统、土建装修,我们聚焦是在软件硬件、IT服务这块。这是两个市场的对照,国际市场IDC市场和中国的IDC市场。从整个发展速度来看,国内的IDC发展这两年刚刚处在加速发展的阶段,2014、2015年,相对全球的水平来说我们的增速明显要高一个台阶,说明了继欧美发达国家的市场发展之后,中国的IDC未来会是全球IDC发展的最迅猛的市场之一,所以这个也是非常值得资本市场关注投资的一个领域。

这是未来几年的预测,刚才几位嘉宾有所介绍,我们判断未来三年整个行业的年平均增速还是在35%甚至接近40%的水平,我们回顾A股的很多计算机公司,今年我们对行业的整体增速,我说的是A股整个计算机全行业的增速基本在30%左右,但是30%这个数据也必须要看到,去年前年这两年资本市场非常活跃,计算机行业的上市公司也做了大量的产业并购,其实这30%的增速里包含很多去年的并购、前年的并购的并表在里面,其实扣除这部分并表因素,行业平均的内生增长基本上是在10%到15%之间,所以我们可以看到IDC行业的市场规模增速还是比A股计算机行业整体的收入、利润增长规模要快很多,这也是这个行业的投资吸引人的地方。

当然我再多讲一点,如果大家对A股的投资比较关注,对过去两年的市场密切关注的话,可以看到一个特点,过去两年计算机行业的涨幅很大,里边大部分涨的是估值,也有些并购因素,真正的业绩增长并不像股价表现得那么强劲,今年开始经历了去年的股灾,计算机行业从市场关注度、股价表现来说偏低迷一些,但是我们可以看到经历了过去两年的互联网的资本市场的泡沫以后,从今年开始资本市场,很多上市公司产业界的领导意识到了确实要更加脚踏实地,从今年开始我们可以从TMT几个大的板块里观察一下,今年开始电子行业涉及到很多硬件创新,通信行业涉及到通信的基础设施,今年的表现是相对比较好的。

计算机行业覆盖的面很广,但是IDC这个产业我们看得到它是非常务实、增速非常强劲的板块,又是偏向于整个行业的基础设施,我认为未来几年在资本市场回归理性回归现实的基础上,IDC会持续成为资本市场关注的热点。这是IDC的地域分布和市场结构,前面嘉宾有介绍我不做过多的介绍了。

市场竞争格局,这里面指的是目前IDC的主要玩家,包括前面两部分,一部分是电信运营商,他们自己本身有带宽的资源,他们有丰富的机房资源,所以他们在市场里三大电信巨头三家占有率接近50%,是一个非常大的行业内的事业。涉及到行业里更多的公司其实是第三方IDC运营商,这些企业相对来说虽然规模小一点但是产品比较丰富,服务相对来说也比较灵活,这里面有几个代表的企业,相信大家比较熟悉,像世纪互联等等,这些都是业内比较知名的上市企业。

今年开始还有一个比较明显的特征是国际的厂商,他们开始提供运营服务,开始进入中国市场。但是刚才何博士介绍了,由于国内在IDC领域有一个牌照的限制,对外资这块有限制,所以国际的云服务厂商为了进入中国市场,现在都开始纷纷和国内的相关IDC服务商进行合作,借助他们的牌照绕道切入国内的市场,之前已经合作比较成熟的今年刚刚公告的像世纪互联牵手微软、IBM,后续苹果iCloud巨头性的厂商都可能进入国内市场。所以相关的有牌照又有比较好的资源又有比较好的服务能力的厂商也是值得我们关注的。


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